Yatırım bankası JP Morgan, Türkiye borsasıyla ilgili yayımladığı yeni raporda, yüksek enflasyon, zayıf Türk Lirası ve ertelenen faiz indirimlerinin etkileri nedeniyle daha önce yapılan “piyasa üstü ağırlık” (overweight) önerisinin artık erken bir değerlendirme olarak kabul edildiğini ifade etti. Bu bağlamda, MSCI Türkiye için ağırlık önerisini “nötr” seviyeye düşürdüğünü bildirdi.
‘YEREL DOLARİZASYON RİSK’ VURGUSU
Raporda, Türkiye’deki enflasyon tahminlerinin artış gösterdiğine dikkat çekildi. Düşük yabancı yatırımcı sahipliği ve düşük değerlemelerin, orta vadede güçlü bir yükseliş potansiyeli sunduğu belirtildi. Ancak, borsa için yakın vadede en büyük riskin, yerel dolarizasyonun etkisiyle Türk Lirası’nın daha hızlı değer kaybetmesi olabileceği ifade edildi.
UZUN VADELİ YATIRIM İÇİN ‘İKİ 10’ GEREKİYOR
JP Morgan, gelişmekte olan piyasa yatırımcılarının Türkiye’ye uzun vadeli bir perspektifle bakabilmesi için hem enflasyonun hem de politika faizlerinin yüzde 10’un altına inmesi gerektiğini vurguladı. Raporda, “Gelişmekte olan piyasa yatırımcıları, yüksek belirsizlik barındıran kazançlardan ve Türkiye gibi düşük ağırlıklı piyasalardan kaçınabilir. Bu nedenle uzun vadeli yatırımcılar için ‘iki 10’ şart” şeklinde ifadelere yer verildi.
PORTFÖY GÜNCELLEMESİNE DE YER VERİLDİ
Strateji listesindeki güncellemeler hakkında bilgi veren raporda, JP Morgan’ın BİM’i listeden çıkardığı, yerine daha fazla Gelişmekte Olan Avrupa maruziyeti bulunan OTP’yi eklediği belirtildi. Ayrıca, Nedbank ve Discovery’nin listeden çıkarılarak Capitec ve Naspers’ın dahil edildiği kaydedildi.
TÜRKİYE’NİN STATÜSÜ ‘NÖTR’ OLARAK GÜNCELLENDİ
JP Morgan’ın ülke bazlı ağırlık değerlendirmesinde Birleşik Arap Emirlikleri, Polonya ve Yunanistan “piyasa üstü ağırlık” kategorisinde yer alırken, Türkiye ve Güney Afrika “nötr” kategorisine alındı.
